今日两市小幅低开后，维持窄幅震荡格局。沪指在60日线上方反复震荡，全天站稳60日线。盘面上，两市人气依旧，个股延续活跃。热点方面，环保、核电、生物制药个股表现显眼。K线上，沪指收出十字星。截至全天收盘，沪指报2384.67点，跌0.21%，成交848.3亿;深成指报10162.34点，跌0.51%，成交767.2亿。量能方面，与上个交易日相比明显萎缩。板块方面，行业板块多数上涨，环保、家具、电器、其他制造板块涨幅居前，煤炭、陶瓷、船舶制造、摩托车板块跌幅居前。
对A股而言，近期或有五方面变数对未来走势具有重大影响。它们是：预期中的预调、微调政策力度有多大?随着季度GDP同比增长近一步放缓，对上市公司二、三季度业绩有多大影响?欧债危机再度恶化，希腊会否退出欧元区?美国、欧洲经济是否进一步低迷?美国、欧洲股市和大宗商品的中期走势如何?目前无论是全球经济、国内经济，还是国际金融市场，其对沪深股市的影响都是偏负面的，当前缺乏支撑A股市场大幅上涨的“理由”。很多机构对新一轮刺激经济的政策充满期待，但需要指出的是，管理层对于经济放缓的容忍度在增强，这次预调、微调相对于2008年刺激计划将“温和”很多。而2008年“4万亿”刺激计划、九大战略新兴产业已经被市场充分挖掘、炒作。这次预调、微调是2008年刺激计划的“缩减”版，对应刺激政策的“概念”炒作属于“炒剩饭”范畴，恐怕也缺乏持续性，但结构性机会依然会层出不穷。
技术上，连续两个交易日收出中阳，特别是昨日上证综指一举收复15日、30日和60日均线，令短期市场强势格局基本确立。而在两个交易日的快速拉升后，多方暂时出现休整也实属正常。并且，上证综指距离2400点压力渐行渐近，也需要通过震荡消化压力。另一方面，从市场环境来看，当前经济持续下行，货币政策并未大幅放松，仅凭政策预期恐怕难以实现持续快速的拉升，特别是在管理层纠偏“新四万亿”说法的背景下。不过从另一方面来看，有张有弛、充分换手，反而有助于反弹的延续，有利于继续向上突破。并且，本周前两个交易日的上涨已经令多方气焰有所恢复，因此如果没有超预期利空，那么短期回调幅度不会太大，反而构成逢低布局的良机。
操作上，在4月经济数据大幅低于预期的背景下，政策信号及力度是决定市场走势的关键。随着国务院常务会议进一步明确“稳增长”目标重要地位，新一轮预调微调有望逐步加码，政策环境将明显回暖。对于海外市场，欧债危机仍然是一个风险因素，但对A股的影响有限。市场经过短期震荡后，结构性机会仍然活跃，继续看好蓝筹股，包括机械、建筑建材、房地产、金融、汽车以及政策推动下的环保与物流板块。尤其是直接受益于基建投资加速的建筑建材板块，值得重点关注。今日笔者复盘精选出一档建筑建材板块龙头，强势突破中期下降趋势线后、缩量回踩站稳，后市看涨空间巨大，可重点跟踪。
